Opinión: así es como capitalizar la revolución de los autos eléctricos, sin comprar acciones de Tesla

Jul 26, 2023

El cambio hacia los vehículos eléctricos a menudo se posiciona como un avance lento, con proyecciones que generalmente estiman que los automóviles que funcionan con baterías no se venderán más que los motores de combustión convencionales hasta 2025 o 2030 como muy pronto.

Pero los analistas que actualmente consideran a los vehículos eléctricos como un producto de nicho se arriesgan a cometer el mismo error vergonzoso que aquellos que calificaron al iPhone original de demasiado caro o demasiado diferente. Lo cierto es que la revolución de los vehículos eléctricos ya está aquí, y la adopción masiva ocurrirá mucho antes de lo que muchos piensan.

Our World in Data tiene un gran análisis que ha dado vueltas durante años en los círculos de Silicon Valley, que muestra cómo las tasas de adopción de nuevas tecnologías se reducen cada vez más. Por ejemplo, el automóvil con motor de combustión tardó unos 55 años en alcanzar una tasa de adopción del 80 %, mientras que el teléfono móvil tardó apenas 15 años en alcanzar la misma ubicuidad. A través de esta lente, un camino de planeo tan largo para la adopción de EV parece increíblemente pesimista.

Basta con mirar el crecimiento de las ventas. A principios de 2013, unos meses después de que Tesla US:TSLA pasara su Model S a plena producción, el fabricante de automóviles luchaba por producir apenas 20 000 vehículos al año. En 2018, las ventas de vehículos eléctricos superaron los 360.000, de los cuales los modelos Tesla representaron alrededor de 192.000. Y a mediados de 2019, las ventas de vehículos eléctricos en todo el mundo alcanzan una tasa anual de aproximadamente 530 000 vehículos.

Además, este crecimiento masivo ocurrió incluso cuando los vehículos eléctricos eran increíblemente caros y la estructura de costos está mejorando rápidamente; el precio medio de venta de un vehículo en EE. UU. aumentó ligeramente el año pasado a $36 600, mientras que el precio típico de un vehículo eléctrico cayó más del 13 %, de $64 300 a $55 600.

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Al mismo tiempo, el rendimiento está mejorando mucho, ya que la autonomía media de los vehículos eléctricos aumentó de 73 millas en 2011 a 125 millas en 2018. Los tiempos de carga también han mejorado drásticamente, con los vehículos eléctricos de lujo XE:BMW y Porsche XE:PAH3 US:POAHY con un asombroso tiempo de carga de 15 minutos para que una batería esté casi agotada hasta el 80%, superando el ya impresionante ritmo de Tesla de unos 30 minutos. Si no necesita tanto jugo, solo tres minutos de carga rápida de BMW y Porche pueden brindarle 60 millas de alcance.

¿Sigues pensando que los vehículos eléctricos son solo juguetes caros para los nerds de la tecnología? Luego considere que, según Tesla, el 69% de los intercambios por su Model 3 para el mercado masivo fueron vehículos "no premium", lo que significa que la gente común simplemente compró un automóvil que simplemente funcionaba con batería.

Como inversionista, debe estar en esta tendencia, y mirar más allá de una obra de moda como Tesla o confiar en un importante fabricante de automóviles para dominar esta industria en constante evolución.

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Aquí hay cuatro formas de jugar el auge de los vehículos eléctricos:

Al igual que cuando los primeros usuarios abrieron los primeros teléfonos inteligentes y probaron qué proveedores estaban fabricando los componentes, los inversores en vehículos eléctricos deberían considerar qué empresas están suministrando a los fabricantes de automóviles sus soluciones de energía.

Uno de los nombres líderes en esta categoría es Aptiv US: APTV, con sede en Dublín, una empresa formada en parte a partir del caparazón del proveedor de automóviles en quiebra Delphi. Los componentes clave incluyen los puertos de carga, los conectores de alto voltaje, el blindaje, el sellado y todo lo demás. Aptiv ha pronosticado un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 5% para el próximo año, pero se prevé que las ganancias aumenten un 12%.

Otra opción es la francesa Valeo FR:FR US:VLEEY, que está profundamente conectada con los principales fabricantes de automóviles europeos. Sin embargo, se negocia en los EE. UU. en las hojas rosas en un volumen relativamente bajo, por lo que puede no ser tan fácil de negociar o seguir como Aptiv.

Es cierto que los fabricantes de equipos originales (OEM) como estos tienden a tener más incertidumbre gracias a las mayores cargas de deuda y los márgenes más bajos. Pero al igual que los proveedores de productos electrónicos, pueden ofrecer menos volatilidad a largo plazo, ya que no tienen que preocuparse de que un producto individual sea un gran éxito entre los consumidores.

En otras palabras, ya sea que Tesla siga siendo dominante o no, acciones como Aptiv y Valeo seguirán teniendo un lugar crucial en la industria de los vehículos eléctricos.

La batería es quizás la parte más obvia y crucial de los vehículos eléctricos, y es de donde proviene la mayor parte del costo y el rendimiento. Entonces, ¿por qué no ir al grano y comprar uno de los mayores productores de baterías de litio del mundo a través de Panasonic? JP: 6752 EE. UU.: PCRFY

Si bien puede estar familiarizado con sus productos electrónicos de consumo, Panasonic es un gran jugador en tecnologías de baterías, y lo ha sido desde 2010. Más recientemente, esto incluye una asociación con Tesla para producir las baterías para su línea Model 3 más asequible. Sin embargo, esto es solo una parte de su atractivo, ya que Panasonic también ha invertido mucho en las operaciones de baterías chinas para aprovechar ese mercado en crecimiento, así como el mercado principalmente norteamericano atendido por Tesla.

Sí, esta acción japonesa cotiza en las hojas rosas de los EE. UU., pero los volúmenes suelen superar las 100 000 acciones al día, por lo que es lo suficientemente líquido como para comprar. Y aunque los dividendos son un poco irregulares de un trimestre a otro, las acciones rinden alrededor del 3,5 % según los pagos de los últimos 12 meses. Ese es un buen incentivo para los inversores que quieren una participación a largo plazo en la revolución EV.

Una jugada más agresiva sería BYD HK:1211 US:BYDDF de China, otro de los principales productores de baterías del mundo y uno de los más cercanos al mercado chino. Pero esta acción es mucho más difícil de ver para los inversores occidentales.

Por supuesto, podría retroceder un paso en la cadena de suministro para invertir en el litio que se utiliza en las baterías. De esa manera, no importa quién sea el proveedor, solo importa si el vehículo funciona con una batería.

Es cierto que los precios de las acciones de los mineros de litio han tenido un impacto significativo en los precios de las acciones durante el último año o dos. Pero mientras que el gigante de $6 mil millones Albelmarle US:ALB cotiza a la mitad de lo que hizo en su punto máximo de 2017, esta empresa de Carolina del Norte es cómodamente rentable y ahora tiene un valor atractivo con una relación precio-beneficio de un solo dígito basada en el pronóstico del próximo año. Además, produce un dividendo decente del 2,4% que es menos del 25% de las ganancias. Eso establece una base firme para futuros aumentos que los inversores de compra y retención pueden aprovechar.

Sociedad Química y Minera de Chile EE. UU.: SQM, la otra minera de litio líder, también merece una mirada, con un dividendo mayor de alrededor de 4,3%. Pero en los últimos 12 meses ha pagado más dividendos de lo que pronosticó en ganancias por acción, por lo que podría ser una propuesta más riesgosa.

Si le gusta la idea de mirar más allá de los fabricantes de automóviles individuales pero no puede entusiasmarse con el litio, las baterías o las soluciones de energía, entonces considere un juego diversificado en todo el sector a través de un fondo cotizado en bolsa.

No hay fondos centrados exclusivamente en vehículos eléctricos, pero hay algunos que recogen las tendencias emergentes en el mercado del automóvil, como el Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF US:DRIV. Si bien tiene acciones que se ocupan de componentes de vehículos eléctricos y materiales críticos para baterías, como el litio y el cobalto, también hay una gran cantidad de grandes firmas tecnológicas como Alphabet US:GOOG US:GOOGL que están invirtiendo en tecnologías de autoconducción, así como en vehículos heredados. fabricantes como Toyota Motor JP:7203 US:TM que todavía están muy atascados en la vieja estructura de ventas de automóviles a gasolina.

Tenga en cuenta que la fecha de creación de este fondo es hace poco más de un año, por lo que es joven y todavía tiene activos bajo gestión relativamente modestos.

Un poco más antiguo y un poco más grande es KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility ETF US:KARS, con una lista diferente de las principales participaciones pero con una composición similar. Las acciones automotrices heredadas, incluidas General Motors US:GM y acciones tecnológicas como el fabricante de chips Nvidia US:NVDA, están en la mezcla.

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Jeff Reeves escribe la columna de inversión "Strength in Numbers" para MarketWatch.